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2026-08-24 09:27发布于北京BT财经官方账号

一边是“中国制造”不断把产品卖向全球，一边却在以前所未有的速度购买电脑零部件。

深圳海关最新数据给出了一个非常值得关注的信号：2026年前7个月，深圳进口电脑零部件达到3552.6亿元，同比增长92.9%；进口电子元件7651.8亿元，同比增长51.2%。整个机电产品进口达到1.28万亿元，占深圳进口总额的77.7%。与此同时，深圳电脑及其零部件出口增长只有21.6%。(易欧)

一个很容易产生的疑问是：中国已经拥有全球最完整的电子制造产业链，为什么电脑零部件进口反而接近翻倍？

这组数字真正透露出来的，可能不是中国制造“缺东西了”，而是中国制造正在进入一个比过去更依赖高价值芯片、显卡、服务器部件和高端电子元件的新阶段。

如果把时间往前推几个月，答案会更加清晰。

今年前4个月，深圳进口电脑零部件已经达到1725亿元，同比增长52.1%。深圳市政府披露的信息特别提到，这一类别中包括以显卡、服务器为主的电脑零部件。(深圳市人民政府)

到了前7个月，进口额进一步扩大至3552.6亿元，增速抬升至92.9%。

这里面很难绕开一个关键词——AI算力。

过去电脑产业最重要的零部件，更多围绕CPU、内存、硬盘、显示器和消费电子展开。但AI时代完全不同。

一台传统服务器和一台AI服务器，虽然都叫“服务器”，价值构成却发生了巨大变化。AI服务器中，高性能GPU、HBM、高速互联芯片、网卡、光模块、电源以及散热系统的重要性明显提升，整个产业链需要的高价值零部件更多。

换句话说，过去中国制造大量采购零部件，是为了生产电脑和手机；现在越来越多零部件，正在流向服务器、数据中心、人工智能终端和高性能计算设备。

这也是为什么“电脑零部件进口暴增”不能简单理解为普通PC突然卖疯了。

真正发生变化的，是电脑背后的用途。

如果只有深圳出现这种现象，还可以解释为城市自身产业结构特殊。

但把镜头拉到全国，趋势依然存在。

商务部数据显示，今年前7个月，中国进口同比增长22%；海关数据显示，同期出口增长14%，进口速度明显快于出口。前7个月，中国进口机电产品达到5.31万亿元，同比增长29.7%。(商务部)

这意味着中国正在发生一个过去容易被忽视的变化：

中国不仅是“世界工厂”，同时正在成为全球高端制造要素的重要买家。

尤其值得注意的是，一季度我国集成电路进口增长41.4%，电脑零部件进口增长45.3%。也就是说，电脑零部件高速进口并不是7月份突然出现的短期波动，而是从年初开始就已经比较明显。(商务部)

为什么？

一个重要原因就是产业升级。

过去制造业扩产，主要买厂房、机器和原材料；今天AI、新能源汽车、机器人、半导体等产业扩张，需要购买的越来越多是芯片、传感器、高端设备和关键零部件。

中国制造的“购物车”正在变贵。

深圳是观察这种变化非常有代表性的窗口。

前7个月，深圳进出口达到3.42万亿元，同比增长32.8%，创历史同期新高。其中出口1.77万亿元，同比增长13.9%；进口却达到1.65万亿元，增长61.9%。

进口增速超过出口近48个百分点。

而在1.65万亿元进口中，1.28万亿元都是机电产品，相当于每10元进口额中接近8元投向机电产业。(东方财富网)

这和深圳的产业结构高度相关。

深圳背后连接的是消费电子、服务器、通信设备、无人机、新能源汽车、机器人以及大量电子制造企业。当这些行业同时进入技术升级周期，对高性能芯片和电子元件的需求就会快速增加。

更值得关注的是，深圳前7个月电子元件出口增长43.8%，电脑及其零部件出口增长21.6%；另一方面，电子元件进口增长51.2%，电脑零部件进口增长92.9%。(易欧)

这形成了一个非常有意思的局面：

一边大量买，一边继续大量卖。

这恰恰是全球电子产业链枢纽的典型特征。

这可能是很多投资者看到92.9%之后的第一反应。

但这种判断过于简单。

首先，进口增长和国产替代并不矛盾。

一个高速扩张的市场，即使国产产品份额不断提高，只要整个市场需求增长得更快，进口绝对规模仍然可能增加。

举个简单的例子。

原来市场需求100亿元，其中进口80亿元、国产20亿元；几年后市场扩大到300亿元，即使国产已经增长到150亿元，进口仍然可能达到150亿元。

国产份额从20%提高到50%，进口金额却仍然增长了87.5%。

所以，判断国产替代是否成功，不能单纯看进口额增加还是减少，而要看市场总量、国产份额以及高端产品的竞争力。

其次，深圳本身就是全球电子供应链的重要集散地。

今年前7个月，深圳保税物流进出口增长50.6%，加工贸易增长37.4%。 这意味着相当一部分进口零部件并不是最终在深圳消费，而可能经过加工、组装、贸易和供应链配置之后，再流向全国甚至重新出口海外。

因此，“3552.6亿元全部代表中国对海外电脑零部件依赖”并不是准确的理解。

但反过来说，如此庞大的进口规模也提醒市场：在GPU、高端芯片、先进存储等部分高价值环节，中国企业仍存在巨大的国产化空间。

这才是投资者真正需要关注的地方。

观察一个产业，除了看中国出口什么，有时更应该研究中国正在大量进口什么。

因为进口快速增长的产品，往往对应两种情况。

一种是需求爆发。

比如AI服务器需求增加，使GPU、高速存储、高速网络设备等市场迅速扩张。

另一种则是国内供应能力暂时跟不上。

当这两种情况同时发生时，就可能形成一个非常重要的产业窗口：

市场高速增长，同时国产化率仍有提升空间。

这也是半导体设备、高端芯片、先进存储、高速互联以及部分服务器关键零部件长期受到资本市场关注的重要原因。

今年前7个月，全国高技术产业实际使用外资1823.1亿元，同比增长32.7%，占全部实际使用外资的41.6%；其中电子及通信设备制造业实际使用外资增长39.9%。(商务部)

资本也在向这些产业集中。

过去20年，中国制造最显著的优势是规模。

完整产业链、庞大工厂体系、高效物流以及工程师红利，让中国成为全球最大的制造中心之一。

但AI时代提出了新的问题：

仅仅能够制造产品已经不够，下一步竞争的是谁拥有更先进的芯片、更高效的算力、更低的能耗以及更强的产业链控制能力。

因此，3552.6亿元电脑零部件进口以及92.9%的增长，真正值得关注的不是“中国为什么还要进口”，而是：

这些零部件最终流向了哪里？

如果越来越多流向AI服务器、数据中心、智能汽车、机器人和高端电子制造，那么它反映的其实是一轮新的产业资本开支周期。

对于投资者而言，这个数据同样提供了一种观察产业趋势的方法：

不要只寻找“出口暴增”的商品，也要寻找那些进口正在暴增、国内需求高速增长、同时国产化空间仍然很大的产品。

因为很多真正巨大的产业机会，最开始并不是出现在出口榜单上，而是藏在进口清单里。

电脑零部件进口增长92.9%，表面看是中国买得更多了。

但更深一层看，它很可能意味着一个更大的变化正在发生：

中国制造正在从依靠规模扩张，进入依靠算力、芯片和高端零部件升级的新阶段。

而这场变化，或许才刚刚开始。

参考资料：

风险提示：本文仅用于产业趋势与公开数据分析，不构成任何投资建议。