8月以来，国内外黄金市场开启强势上涨行情，金价持续突破关键整数关口。8月24日，国际金价再度攀升。截至记者发稿，伦敦金现报4643.62美元/盎司，日内上涨0.89%，盘中最高站上4600美元/盎司关键整数关口。期货市场同步上扬，COMEX黄金期货日内上涨0.4%，报4699.5美元/盎司，整体韧性优于现货黄金。上周国际金价接连突破4400美元、4500美元、4600美元/盎司三大关键点位，创下近三个月新高。Wind数据显示，8月以来的16个交易日内，伦敦金现累计涨幅已超15%。

与此同时，国内黄金价格重回千元大关。截至8月24日下午收盘，上海黄金交易所黄金T+D大涨2.66%，报1003.84元/克；上海期货交易所黄金期货主力合约大涨2.86%，报1006.82元/克。

对于8月以来金价的这轮走强，新湖期货贵金属研究员肖静瑜分析称，本轮行情的爆发并非单一因素驱动，而是宏观定价逻辑与信用货币体系深层裂痕形成共振的结果。从宏观定价逻辑看，美国7月非农就业数据不及预期，通胀持续下行，市场对美联储年内加息的预期回落至1次附近，实际利率下修，带动以黄金为首的贵金属价格大幅反弹。

从美元信用体系看，裂痕正从多个维度发酵。其一，市场对美联储独立性的信任出现动摇，7月底FOMC会议后美联储主席沃什的措辞前后矛盾，损害美联储长期信誉。其二，主要发达国家长债收益率近期急剧飙升，反映主权信用信心下降，与黄金作为主权信用反向锚的属性形成持续利好。其三，央行购金为金价提供坚实底部支撑，我国央行已连续21个月购入黄金，韩国央行时隔13年重启黄金配置，体现全球官方部门对黄金战略价值的重估。

排排网财富研究总监刘有华补充称，美国非农就业意外减少2.3万人，叠加通胀温和回落，市场对美联储9月加息预期快速降温；美元信用根基持续松动，美债总额突破40万亿美元；二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%，长期战略性买盘为金价构筑坚实底部。

展望后市，肖静瑜认为短期需关注杰克逊霍尔年会上沃什的政策表态，中期维持年内目标价上看5000美元/盎司的判断，增持预期回落与主权信用风险上升将推动黄金估值修复行情延续。长期来看，全球主权信用风险持续上行及地缘政治不确定性利好贵金属长期配置价值。刘有华则提示短期技术面存在超买与获利了结压力，建议投资者控制仓位、优选黄金ETF或投资金条、坚持分批逢低布局。