随着A股上市公司2026年半年报陆续披露，以全国社保基金、中国证券金融股份有限公司为代表的「国家队」二季度持仓细节逐渐明晰。据Wind数据统计，截至8月24日，结合已完成2026年半年报披露的上市公司样本，今年二季度末，「国家队」合计重仓264只流通股，总持仓市值达2346.78亿元。

从Wind二级行业维度来拆解，国家队持仓结构优化、赛道轮动特征十分鲜明。二季度重点加仓材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物等行业；同时集中减持能源Ⅱ、传统材料细分领域、保险Ⅱ等板块。整体调仓动作紧密贴合上下游行业景气度，持续聚焦高成长优质细分领域，凸显长线资金审慎布局、择优配置的核心思路。

大幅增持新材料，东方雨虹获超1470万股加仓

今年二季度，国家队的增持操作主要集中在材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物三大行业，且不同赛道的加仓逻辑各有侧重，既覆盖行业龙头，也挖掘细分领域潜力股。

材料Ⅱ行业以超5800万股的增持总量位列Wind二级行业首位，覆盖20只个股，新材料和非金属矿物制品业成为加仓的核心方向。其中，诺普信作为精细化工龙头，获全国社保基金422组合增持818.41万股，持仓数量从今年一季度末的1842.37万股增至2660.78万股，增幅达44.42%。

东方雨虹则成为建筑新材料领域的加仓重点，全国社保基金413组合、403组合分别对其增持771.30万股、700.00万股，合计增持1471.30万股，二季度末持仓数量突破6700万股。

此外，材料Ⅱ行业还有北新建材、尚太科技、南钢股份等个股获得国家队超过400万股的增持。

资本货物行业以3881.13万股的增持总量位列第二，覆盖5只个股，加仓力度高度集中于具备高端装备制造能力的企业。江河集团成为该行业调仓核心，全国社保基金16011组合以及16012组合对其增持3329.91万股，合计持仓数量从一季度的2275.52万股增至5605.43万股。

技术硬件与设备行业以2647.92万股的增持总量位列第三，覆盖10只个股，主要聚焦安防设备与消费电子细分赛道。大华股份作为安防设备领域代表，获全国社保基金103组合增持1100.00万股，持仓数量从一季度的2700万股增至3800万股，增幅40.74%。消费电子领域的亿联网络同样获重点布局，全国社保基金103组合对其增持733.52万股，持仓数量突破4133万股，增幅21.57%。

传统能源赛道遇冷，中国石化遭减持超15.5亿股

今年二季度，国家队的减持操作主要集中在能源Ⅱ、材料Ⅱ传统细分、保险Ⅱ等行业，对部分个股的减持并非全面撤离。

在已披露的半年报样本中，能源Ⅱ行业以16.34亿股的减持总量居Wind二级行业减持榜首，减持集中于传统油气、煤炭领域的龙头股。

中国石化作为传统油气行业代表，遭证金公司减持15.52亿股，持仓数量从一季度的19.79亿股骤降至4.26亿股，减持比例达78.46%，是目前已披露半年报里二季度全市场被国家队减持数量最多的个股。中煤能源同步遭该机构减持8164.70万股，持仓数量从2.86亿股降至2.04亿股，减持比例28.55%。

从行业逻辑看，二季度传统能源行业景气度出现明显回落。根据中国石化2026年半年报，2026年上半年受中东地缘冲突影响，国际原油价格剧烈波动，普氏布伦特原油现货均价为92.6美元/桶，同比上涨29.1%；境内成品油受高油价抑制需求及新能源替代加速影响，消费量同比下降8.6%。反映到业绩上，中国石化二季度净利润同比增速较一季度收窄7.91个百分点，行业盈利增速放缓趋势明显。

值得注意的是，国家队对能源Ⅱ行业的减持并非彻底离场，仍保留中国石化4.26亿股、中煤能源2.04亿股的持仓规模。

材料Ⅱ行业虽整体获得增持，但内部细分领域分化明显，传统材料子领域遭集中减持，合计减持1.076亿股，覆盖12只个股，主要集中在铝加工、传统建材等领域。南山铝业遭全国社保基金114组合减持3516.72万股，减持比例21.29%；中国巨石遭全国社保基金116组合以及401组合合计减持2600.97万股。

保险Ⅱ行业以1.074亿股的减持总量位列第三，且全部集中在中国平安一只个股上。工银瑞信中证金融资产管理计划和嘉实中证金融资产管理计划合计对中国平安减持1.07亿股，持仓数量从一季度的7.48亿股降至6.41亿股。