最近有一条奇怪的新闻：国内8家多晶硅巨头，签署了一份「反内卷倡议书」。倡议啥呢？一句话总结：不许低于成本价卖货。并且，他们还约定，要互相监督，发现谁低于成本价卖货，就向监管部门举报。

为什么会这样？因为所有人都卷累了。

首先，亏钱卖货的情况，在这个行业已经相当严重了。看几组数据。2026年上半年，多晶硅的售价大约是30块出头。而成本呢？现金成本就要34块，连原料钱和电费都收不回来。假如算上设备折旧，总成本是60多块。你没听错，60块成本，只能卖出30块。卖得越多，亏得越多。

是哪里出了问题？经济学常识告诉我们，当然是供需出了问题。供远远大于求。还是看数据，整个行业建成的产能，大约是350万吨。而全球对多晶硅的需求是多少？120-140万吨。产能是需求的2.5倍。所以，22家光伏企业全线预亏，合计亏损超200亿。

这还是很奇怪。你说，他们到底为啥铆足了劲建这么大产能？不要钱吗？不考虑能不能卖出去的吗？因为，过去很多年，大家都坚信着一条所谓的「商业铁律」：规模越大，成本越低。成本越低，销量越高。销量越高，又能进一步扩大规模。最终带来垄断性的利润，推动飞轮。

然而，你的馒头越蒸越多，背后却有一个基本假设：需求会无限扩大。只要价格够便宜，不管蒸出多少馒头，都能卖得出去。但实际生活里，并没有这样的假设。当更低的价格没法刺激出更多的需求。规模经济，就这样成为了「规模不经济」。

你可能要说，那就别蒸那么多嘛。卷什么卷？因为，不是你想不卷就能不卷的。大家都被架住了，越陷越深。

有的行业，停下来依然在烧钱。比如养殖行业。一头猪养到出栏，大概6个月，总成本1000块。现在到了出栏时间，猪价却跌了，一头只能卖800块，亏200。卖，亏200止损。不卖，每天再亏好几块钱，还有血本无归的风险。所以咬着牙也得卖。

有的行业，已经投入了巨大的沉没成本。比如去年的外卖大战，京东发起，阿里参与，美团被动应战。三家累计烧掉1730亿。但都不敢停，因为用户习惯还没养成。但凡谁敢停，用户立刻跑去别家，前面投进去的几百亿，就打了水漂。

甚至有的行业，停产下来亏得更多。比如这次的多晶硅行业。制造业的扩产，基本都要先建产线，再投入生产。一条产线动辄几十亿，折旧和银行利息每天在烧。停不下来。因为但凡停产，摊上去的折旧成本就会更高。

这就是为什么，很多行业都有所谓的「周期」。猪周期、半导体周期、航运周期，都是这套逻辑。

那么，这种恶性循环，会被什么打断呢？基本上只有3条路。

第一条路：熬。熬死对手，熬到有人熬不住。先死的退出市场，产能出清，供需重新平衡，活下来的开始赚钱。现在的新能源汽车行业，其实很像这种情况，得再熬死几家，剩下的玩家才能活的更好。

第二条路：等。等周期结束，等需求真的回来。要等多久？没人知道。过去的规律也不能预测未来。光伏这一轮，全行业已经连续亏了近2年。等到需求回来，可能一半企业已经死了。

第三条路：谈。要不外部力量介入，要么行业内主动达成协议。7月，3项强制性国标发布。紧接着，7月31日，市场监管总局对光伏行业做了「价格合规指导」。所以，你就能理解开头那一幕了。8家巨头坐下来，签了一份协议：不许亏本卖货。

不只是光伏。白酒进入「主动去库存」，全行业仅五粮液一家预增。生猪企业年内终止养殖投资23亿。外卖大战在监管收紧下放缓。都是同一个故事，不同的面孔。

但是，这种所谓的「协议」会不会有效呢？我觉得很难说。很少有价格战是被价格联盟制止的。总会有人想出各种各样的办法，偷偷调价格。这是一个囚徒困境。

因为真正的问题，从来不是价格太低。真正的问题，是这个时代，大家都在拼命内卷。都在拼命把同样的东西，生产得更多。出路在哪？肯定不在于把馒头蒸得更多更便宜。而在于差异化，蒸出点不一样的：有人要肉包，有人要花卷，有人要杂粮馒头。

道理很简单。但做起来太难了。因为转型需要时间，需要钱，需要壮士断腕的勇气。而大部分人，连眼前的窟窿都堵不上，哪有余力想明天。说到底，还是所有人都卷累了。但总得有人，先停下来吧。