8月28日晚间，美股上演大震荡行情，纳斯达克100指数大幅波动。AI硬件股持续跳水，费城半导体指数跌近3%。科技股涨跌不一，亚马逊、赛富时大涨约4%，奈飞、苹果涨超2%，微软、Meta涨近2%。AI硬件股、光通信板块则大幅下跌，迈威尔科技跌超9%，应用光电、Lumentum大跌约6%，英伟达跌超2%。国际金价亦出现大跳水。

当晚市场的剧烈反应与美联储主席凯文·沃什的演讲密切相关。沃什在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度研讨会上发表演讲，这是他执掌全球最重要央行以来首次重大公开讲话。他警告称，目前的价格压力并没有出现有意义的放缓，同时承诺将推动通胀回到美联储的目标水平。

沃什表示：「我的标准是：我们必须有信心，基础通胀正在明确地、并且以足够快的速度向我们的目标靠拢。否则，我们就还有工作要做。这就是我们的职责。」他还指出，目前的金融环境并不具有限制性，而利率仍然是美联储实现政策目标的「主要工具」。不过，他并未直接暗示在9月份政策会议上自己一定会支持加息。

分析师认为，沃什成功重建了市场信心，给人以高度专注于通胀问题的印象。凯投宏观认为，与沃什上一次新闻发布会上的表现相比，此次讲话传递的信息明显更加鹰派，加息虽非板上钉钉，但沃什已暗示：若美国经济增长强劲、通胀持续偏高，他愿意支持加息。

沃什讲话后，交易员进一步提高了对美联储加息的押注。利率互换市场显示，交易员目前预计美联储在9月16日会议上加息的概率已超过50%，年底前至少加息一次被视为几乎确定。前美联储副主席理查德·克拉里达表示，沃什的讲话表明其已准备好在必要时加息。经济学家Stephen Stanley认为，沃什已释放9月可能加息的明确信号。

沃什讲话结束后，美股一度反弹。有分析指出，虽然沃什偏鹰，但至少阐明了路径：如果通胀继续降不下来甚至反弹，就有可能加息，这在一定程度上反而消除了一部分不确定性。但随后美股再度跳水，可能受到日元汇率影响。美债收益率上升推动美元走强，日元兑美元一度跌破160关口，为7月31日以来首次。日本此前已投入创纪录资金对抗做空日元的交易。