华夏时报报道，2026年上半年锂业上市公司业绩明显修复，但行业内部呈现明显分化格局。8月25日以来，盛新锂能、永兴材料、雅化集团、江特电机、盐湖股份和天齐锂业陆续披露半年报，除江特电机外，其余五家均实现净利润增长。

据SMM报告，碳酸锂今年开年价格约为11万元/吨，二季度末升至14万元/吨左右，上半年均价在14.96万至17.7万元/吨区间，而2025年上半年价格最低一度跌破6万元/吨。产品价格回升叠加销量增长，是行业业绩普遍改善的主要原因。

但同样面对锂价上涨，企业利润表现分化明显。盐湖股份和天齐锂业处于资源端第一梯队，上半年毛利率分别达71.39%和64.39%；盛新锂能、雅化集团、永兴材料毛利率分别为31.75%、31.7%和28.09%；江特电机仅为6.92%。上海钢联新能源事业部锂业分析师郑晓强介绍，盐湖资源成本基本在3万至5万元/吨，锂辉石矿成本接近5万至7万元/吨，锂云母矿成本主要在6万至8万元/吨，因此低成本资源的利润弹性更加突出。

盐湖股份上半年实现营收130.52亿元，同比增长79.88%；净利润61.69亿元，同比增长137.88%，在六家公司中居首。公司同期完成五矿盐湖51%股权收购并表，锂盐总产能升至9.8万吨/年。天齐锂业上半年营收122.42亿元，同比增长153.32%；净利润42.42亿元，同比暴增4925.46%。其锂矿业务毛利率达74.19%，锂化合物及衍生品毛利率达57.35%。公司锂化工产品所需锂精矿主要来源于澳大利亚格林布什锂辉石矿，目前锂精矿建成产能约214万吨/年，上半年产量约73.8万吨。

盛新锂能、雅化集团、永兴材料的业绩改善更多体现锂价和销量回升带来的修复。盛新锂能由去年同期净亏损8.41亿元转为净利润10.12亿元；雅化集团净利润由1.36亿元增至12.16亿元，同比增长795%；永兴材料净利润由4.01亿元增至9.59亿元，同比增长139%。雅化集团表示，上半年锂盐毛利率同比提升31个百分点，主要受价格和销量共同推动，海外客户价格波动较小，国内客户调价则更频繁，公司锂盐销售主要依靠长协订单，出货量稳定。但其锂矿自给率约40%，仍受成本端约束。永兴材料锂电新能源业务毛利率增至49.72%，子公司永兴新能源净利润同比增长305.65%。

江特电机则成为六家公司中唯一亏损扩大的企业。上半年公司营收9.57亿元，同比下降1.87%；净利润亏损2.13亿元。锂业务收入4.33亿元，板块毛利率为-3.71%。公司核心锂矿茜坑目前尚未正式开采，锂矿石原材料主要依赖外购，当锂价上涨时原料成本同步抬升，无法享受价格上涨带来的利润弹性。此外，公司上半年碳酸锂期货套保相关公允价值变动及处置损失约1.37亿元，进一步拖累业绩。江特电机拥有多处矿权，持有或控制锂矿资源量超过1亿吨，但资源优势尚未转化为现实产能。

行业正走出上一轮价格下跌造成的盈利低谷，但企业修复路径已出现分化。低成本资源是盐湖股份、天齐锂业的核心利润来源；销量增长和锂价回升为盛新锂能、雅化集团、永兴材料带来修复，但原料成本仍决定盈利空间；江特电机的表现则说明，拥有资源并不等于已经拥有资源优势。天齐锂业董事长蒋安琪在业绩会上表示，尽管锂价存在周期性波动风险，但从新能源汽车和储能产业的增长预期看，锂行业基本面未来几年不会发生实质性不利改变。