9月银行火热开局，中国银行、建设银行、工商银行、中信银行、成都银行、江苏银行、青岛银行盘中批量新高！邮储银行、江阴银行、西安银行、民生银行等涨幅居前。银行ETF华宝（512800）标的指数继前一日上涨1.67%，再涨1.88%，创2026年1月14日以来的逾7个月新高。

上市银行中报释放积极信号，净息差时隔四年多首次环比正增长，带动盈利增速延续修复格局。其中，国有六大行上半年合计实现营业收入20049.87亿元；归母净利润合计达7125.98亿元，同比增加近301亿元。

银行中报的另一大亮点，是国有大行将分红比例统一提升1pct至31%，2015年以来首次提升，有较强宣示意义。数据显示，六大行拟中期分红规模合计约2209.89亿元，较上年增长163.32亿元，增幅达7.98%。

此外，政策利好有望为银行带来新增量。住建部等五部委近日密集落地房地产新政，其中包括个人住房贷款期限最长可至40年，同时配套放款规则、还款方式、风险约束等一系列新规。中信证券认为，政策落地有助地产信贷制度适配地产高质量发展新模式转型，预计银行房地产类贷款投放具备增量空间，资产质量迎来高确定性改善预期。

就银行板块行情逻辑，银行ETF华宝（512800）基金经理丰晨成认为，短期低估值个股受益于分红提升逻辑，当前头部农商行PB估值在0.8-0.9倍左右，考虑到ROE接近15%的水平，预计估值修复仍有空间；国有大行则受益于类债配置属性。

展望后市，丰晨成预计下半年银行板块营收有望持续改善，同时考虑到银行股资金面卖压大幅缓解，市场风险偏好收敛及风格再平衡，有助于银行板块超越市场大势表现。