今年5月1日，公募基金信息披露制度新规正式实施，成立满一年的主动权益产品需在半年报及年报中披露过去一年的盈利投资者数量占比。如今，公募基金2026年中报已收官，主动权益基金的基民盈利情况也随之出炉。数据显示，在目前已披露该指标的5600多只基金中，过去一年有120只产品实现全员盈利，五成以上基金的盈利投资者数量占比达到90%，平均盈利投资者占比约79.15%。

而在本轮统计中，有8只产品的表现却不如人意，盈利投资者数量占比为0%，出现全员亏损。管理这些0人盈利产品的基金经理中，不乏有景顺长城顶流明星基金经理刘彦春、信达澳亚清华学霸基金经理李博等被市场熟知的基金经理。

其中，刘彦春在管的景顺长城集英成长两年定开上半年末持有人户数约4.7万，个人投资者占比达到99%以上，散户成为了这场亏损中最大的输家。这只产品此前一向以消费风格为主。过去一年里，前三个季度重仓股高度稳定，几乎清一色是消费、医药龙头。到2026年Q2，前十大重仓股中大部分席位已被AI产业链个股占据，贵州茅台也从第一大重仓股掉至第十位。此番大幅调仓，源于产品投研团队的调整。景顺长城集英成长两年定开在今年6月初新增的共管基金经理孟棋，正是一位科技赛道的投研选手。不过孟棋接手的时机不是很好，彼时科技高涨行情已接近尾声，即便二季度重仓股大幅新进了科技股，但从业绩来看显然没有赶上科技上涨行情。

过去一年里，景顺长城就占据了两席。除了刘彦春管理的景顺长城集英成长两年外，还有一只是刘苏管理的景顺长城价值稳进三年定开。上述两只产品过去一年分别累计下跌5.01%、4.16%，合计套牢约7.5万持有人。事实上，刘彦春近两年的业绩表现已大不如前。由于其长期专注消费赛道，旗下多只基金押注白酒、医药等个股，且在消费板块遇冷的情况下仍坚守白酒等行业，导致在管产品业绩表现均大幅下滑。截至今年6月30日，其在管的6只产品中，有5只产品近一年累计净值增长率均为负值，其中景顺长城新兴成长混合、绩优成长混合、内需增长贰号跌幅均超10%。

不过并非所有的产品都表现惨淡，其在管的景顺长城鼎益LOF表现就很不错，盈利投资者取得91.6%的亮眼成绩。新聘的基金经理柯海东也是投研老将，投资风格偏向以消费为底仓，叠加科技捕捉更多成长性的均衡型配置。自从柯海东5月9日开始管理景顺长城鼎益LOF后，该基金净值明显拉升。二季度时，该产品前十大重仓股全部更换，从此前的押注白酒、医疗等消费板块切换到了AI科技成长赛道。

除景顺长城的两只基金外，其余六只全员亏损的基金分别是农银汇理海棠三年定开、国投瑞银港股通6个月定开股票、方正富邦鑫益一年定开混合、中信建投北交所精选两年定开、信澳博见成长一年定开、富国远见精选三年定开。业绩反差最大的当属中信建投北交所精选两年定开。2025年末时，该基金还以105.33%的累计净值增长率在同类产品中名列前茅。而到了今年上半年，该基金半年内跌了22.77%。

整体而言，这八只产品唯一的共同之处便是均属于定期开放基金。投资者即便知道基金净值一直在下滑，也无法中途卖出。这也是造成定开基金成为零盈利的「重灾区」因素之一。但定开基金的机制并非造成这一现象的根源。今年共有170余只定开基金披露了盈利投资者数量占比，该指标中位数达到99.88%，且有56只过去一年取得正收益的产品盈利投资者占比实现100%。

真正造成这些产品出现零盈利的，除了市场风格轮动，也与基金经理的调仓策略有关。李博管理的信澳博见成长一年定开A二季度时前十大持仓集中于港股科技与智能电动汽车赛道，而汽车行情表现一般，拖累了整体业绩；中信建投北交所精选两年定开则重仓了北交所中小市值专精特新个股，北交所流动性萎缩对业绩产生了一定影响。基金经理们也将亏损的部分原因指向了AI。管理中信建投北交所精选两年定开的基金经理冷文鹏表示，其对小微盘风格持续低迷预期不足以及人工智能布局有限。