9月10日下午，国务院新闻办公室举行「开局起步『十五五』」系列主题新闻发布会，证监会副主席李超系统勾勒了「十五五」资本市场改革路线图，明确「安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性」的总目标，并提出力争到2030年资本市场建立40周年之际，高质量发展新格局基本形成。

本次发布会没有停留在原则性表态，而是给出了清晰、可拆解的行动框架，证监会将落实「十五五」规划的八大重点工作。华福证券最新研报表示，八大重点工作可精炼归纳为三条主线——长钱入市、科技优先、监管亮剑，三者分别对应资金端、资产端、监管端，构成一套相互咬合的改革齿轮。

长钱入市：投资端改革从「引水」转向「蓄水」

李超披露，今年以来社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%；2025年全国社保基金投资收益率达13.2%，今年上半年公募基金为投资者创造盈利1.74万亿元。下一步将持续健全「长钱长投」市场机制，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，强化各类中长期资金「稳定器」功能。

科技优先：融资端制度包容性从「试点」走向「常态」

发布会明确，今年以来沪深两市IPO平均审核周期已缩短至6个月左右，部分优质公司再融资审核不到一个月。下一步将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地，动态完善上市标准体系，畅通私募创投基金「募投管退」循环，引导「投早、投小、投长期、投硬科技」。

监管亮剑：市场生态从「治标」迈向「治治」

监管执法力度显著升级。发布会披露，今年前8个月查办证券期货违法案件644件，罚没款近100亿元，通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。同时，修订后的证券公司监管条例有望于近期出台，证监会还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改。新「国九条」以来，上市公司累计分红、回购超过7万亿元，超过2000家公司连续5年分红。

9月11日，受隔夜美股走弱（纳指-0.65%、标普-0.58%）拖累，A股几大主要股指集体低开，沪指低开0.6%、深成指低开0.98%、创业板指低开0.85%、科创50指数低开1.31%，全天超4800只个股飘绿。表面上看，市场并未因前日的发布会而「即刻起飞」。但需厘清，发布会释放的是中长期制度红利，而非短期刺激政策。它不会改变一两个交易日的情绪波动，却会深刻改写未来数年的资金流向与资产定价逻辑。机构普遍判断，资本市场改革正从单点突破转向系统集成，制度红利有望加速释放。

哪些行业将受益？

主线一 科技成长。「科技优先」是本次路线图最鲜明的标签。发行上市制度包容性提升，意味着更多硬科技企业、未盈利但高潜力的创新企业有望登陆资本市场；并购重组监管「松绑」与活跃化，则为产业链整合打开空间，半导体、人工智能、高端制造等新质生产力方向将直接受益。当日盘中，燧原科技上市首日即高开188%，总市值一度冲上2000亿元，印证了市场对「科技+资本」叙事的极高热情。

主线二 红利资产。在「长钱长投」生态下，养老金、保险等低风险偏好资金对高股息、低估值、稳定现金流资产的需求将持续抬升。煤炭、石油石化、天然气、公用事业、银行等高分红板块的配置价值有望系统性重估。

主线三 券商板块。在IPO常态化、再融资活跃、并购重组升温、中长期资金入市的共振下，尤其是科技金融「投融管退」闭环能力强、国际化布局领先的头部券商，将凭借投行、资管、交易、跨境业务的综合优势放大收益。

业内人士认为，对于投资者而言，与其追逐单日涨跌，不如顺着制度红利的三条主线，在震荡中认真布局未来五年的结构性机会。