最近，顶流明星开始「求拍戏」。2026年3月，章子怡凭借《酱园弄·悬案》荣获香港电影编剧家协会「最佳电影角色奖」，领奖台上她表示：如果有合适的剧本，不妨递给我；如果需要资金，我也能想办法支持大家。如今，她说这话的底气更足了。

据港股上市公司上美股份发布的公告，拟以约3.84亿元收购旗下婴童护肤品牌newpage一页运营主体29%股权，其中章子怡持股99%的共青城大脚投资合伙企业出售23%股权，对价3.045亿元。据公开信息，四年前品牌创立时，章子怡方面的认缴出资额为290万元。短短四年后，3亿元现金落袋，回报近130倍。粗略做个对比，这笔一次性交易金额，在2025年超过了沪深A股200多家上市公司全年营业收入。在公开披露的明星投资案例中，这笔投资的回报率足以排到前列。之前行业内的优秀投手是任泉，他投资华谊兄弟曾获得约20倍回报，但这些收益为上市阶段账面浮盈，并非像章子怡那样最终实际落袋收益。

踩中婴童敏感肌功效护肤的红利，短短4年时间，一页跻身国内婴童功效护肤第一梯队，蛋黄油安心霜、儿童身体乳长期位居天猫婴童类目热销榜前列。这笔股权交易，只是章子怡商业版图露出的一角。水面之下藏着的，是明星与品牌之间正在重写的剧本。

章子怡在一页产品海报上的身份标签，不是代言人，而是创始人。章子怡的这笔股权交易，始于上美股份（韩束母公司）对于第二曲线的战略加码。2022年，上美股份创始人吕义雄敏锐地察觉到，虽然韩束通过抖音直播间实现了翻红，单月GMV甚至突破数亿，但这种增长伴随危险。上美财报显示，其高度依赖韩束单一品牌，且营销费用长期占据营收的50%以上。为了打造第二增长曲线，上美亟需一个能打入高端、功效赛道的母婴品牌。而当时，生完二胎的章子怡同时也在关注婴童品牌。流量在变贵，品牌的冷启动越来越难，上美也需要章子怡背书带来的市场注意力杠杆。于是，newpage一页应运而生。

一页的创始配置专业度突出，主打医研共创，育儿专家崔玉涛提供临床专业支撑，前宝洁首席科学家黄虎主导研发落地，章子怡作为联合创始人，输出明星流量与圈层影响力。上美则承担供应链、渠道与整体运营工作。newpage一页品牌设立之初，上美股份通过全资子公司上海青道拿下运营主体上海怡页生物科技51%股权，实现控股。章子怡通过持股平台共青城大脚投资合伙企业（章子怡持股99%，其父章元孝持股1%）出资入股，持有29%股权。但同时也有人认为，章子怡这四年时间为品牌背书提供市场影响力，折合费用超过数千万。

虽然上美一直在摆脱对主品牌韩束的依赖，但2025年韩束营收占比仍超过80%。当韩束在2026年上半年收入下滑20.4%，整个集团期内利润同比下降77.4%。一页没有让上美失望。2025年营收8.8亿元，已经占到上美营收9.6%。2026年上半年，一页仍在高速增长，营收达到6.35亿元，占上美总营收16.9%。一页的争气，也是如今这笔交易得以完成的原因。章子怡想要股权变现，上美需要控盘，给自己的第二曲线买一张确定性更高的门票。

2026年8月11日，上美股份发布关联交易公告，上海青道合计斥资3.84亿元收购上海怡页29%股权。交易完成后，上美方面持股提升至80%，大脚投资仍留存6%股权。在消费投资退出渠道普遍收窄的当下，章子怡押对了一个高速增长的品牌，把一部分股权卖给一个拥有成熟供应链和渠道能力的上市公司，拿到了确定的现金回报，同时保留了一部分股权，不错过品牌后续增长红利。一部分股权先行变现，另一部分仍保留后续增值空间，双方还签了补充协议：未来五年内，大脚投资可以要求上美股份再收购走5%股权，代价上限5亿元——这越来越像是专业投资人的操盘水准。

newpage一页只是章子怡商业版图里的一块拼图。据企查查，穿透她名下20多家关联企业和多只基金投资记录，一个远比荧幕形象更复杂的「投资章」正在浮现。她早在2015年就加入了StarVC，此后以LP身份参与青山资本、梅花创投、兴旺投资等机构管理的相关基金。她持有北京青山基业天使投资合伙企业约6.67%股权——青山资本投出了花点时间、每日黑巧、pidan等消费品牌。在一只梅花创投相关基金中，她曾持有约24%份额。

这里面有一条清晰的分野：在自己熟悉的新消费领域，她愿意深度介入，亲自下场孵化；在自己不熟悉的专业领域，她选择把钱交给专业的人。消费赛道，她沿着女性-家庭-儿童这条线索布局。2016年起，投资儿童教育品牌可爱学、美容科技公司美丽策、宠物服务平台「好狗狗」。2017年，母婴品牌漂漂羽毛获千万级天使轮融资，章子怡参与并担任董事长。同年，婴幼儿食品品牌米小芽获天使轮融资，投资方也包含章子怡。此后，她早期参投彩妆品牌彩棠，并已于2022年退出；2020年，通过大脚投资小额参投鲜炖燕窝品牌小仙炖。

科技赛道，她通过LP身份间接投资了云从科技、纳睿雷达等公司。据《21CBR》不完全统计，她以LP身份所投资的基金覆盖的科技企业总估值超过2500亿元。影视老本行也没丢。她持有上海飞宝文化传媒9.35%股权，是《上阳赋》出品方的核心股东。早年以自然人身份投资博纳影业，持股比例0.19%，伴随博纳成功上市。她还搭建了以上海青怡、厦门青怡、海南青怡、重庆青怡为核心的影视公司体系，承接影视项目出品业务。

消费品牌用个人IP做差异化，科技投资通过专业基金分散风险、提供专业判断，影视链条提供行业话语权。章子怡从一个演员，变成了一个横跨消费、科技、影视领域的复合型投资人。

明星副业转正，甩开资本自己做成了资本，既有个人野心的实现，也有时代换挡的推力。消费者对「明星同款」脱敏，泛流量在贬值，倒逼明星从代言人变成主理人。另外，中国消费品供应链极度成熟，从美妆到服饰，代工厂和运营服务商应有尽有。创立一个品牌的硬件门槛很低，明星只需要输出审美和定义产品，这让明星们的跨界几乎毫无阻碍。因此，过去明星做品牌类似「收租」，出个名头、拍个代言硬照，很少碰供应链，也不深度参与售后，但结果大概率是品质暴雷、一地鸡毛。早期明星餐饮创业，如关晓彤的「天然呆」奶茶、陈赫的「贤合庄」火锅、薛之谦的「上上谦」串串香，也都曾遭遇经营层面的波折。但现在，明星们越来越需要为结果负责，前期投入的筹码也在变大，明星开始与品牌深度绑定、股权参与、长期陪跑。

不止章子怡，白敬亭的GOODBAI母公司喆亭好由白敬亭（41%）、设计师上官喆（29%）和资深服装人李勇（10%）等核心合伙人共同持股。这家公司也在一定程度摆脱明星依赖，具备独立商业价值，定价459元的「流浪鞋」销量超8万件，品牌也在向线下扩展的同时已经向海外伸出触角。赵露思的ROSYDOEDIAN，品牌名来自她的英文名和两只宠物狗的名字。据公开信息，其运营公司最初由赵露思个人出资10万元设立，赵露思和父亲分别持股99%和1%，相当于个人全资。成立仅半年，全渠道月销售额超千万元，不亚于一个成熟新消费品牌。赵露思曾公开声称，ROSYDOEDIAN产品多来自她的灵感和设计，是她个人生活方式与审美的延伸。

把视线拉到海外，这套逻辑其实早就被验证过。蕾哈娜的Fenty Beauty是与LVMH旗下孵化平台Kendo深度合资，她本人主导产品线和营销策略，巅峰估值达数十亿美元；凯莉·詹娜的Kylie Cosmetics同样由本人主导选品与营销，后以6亿美元将多数股权出售给Coty科蒂集团；杰西卡·艾尔巴创立的The Honest Company则一路做到了纳斯达克上市。这些品牌已经超越明星光环，成为独立的商业实体和文化符号。即便明星本人淡出，品牌依然可以独立运转，中国品牌也正在探索这一步。最高级的明星品牌，是在卖明星的眼界。它把明星过往作品、精神力量、生活方式封装成一个商业实体，持续与用户对话、不断产生价值。演员的生涯有周期，导演的创作有瓶颈，但品牌可以穿越周期。