央广网北京7月30日消息（记者 樊瑞）7月30日，中央政治局会议召开会议，研判当前经济形势、定调部署下半年经济工作。此前统计局公布的数据显示，上半年全国GDP同比增长4.7%。政治局会议充分肯定上半年经济结构优化成效，将上半年经济运行概括为「动能向新、结构向优的发展态势」。这一表述释放出清晰而明确的信号：今年以来宏观经济运行呈现明显的结构分化格局，这也是当前中国经济最核心的特征，AI、集成电路等新动能产业表现较好，新旧动能加速转换。

至于下半年经济要走向何方？会议依然提出要「坚持深化改革开放，加快推动新旧动能转换」，这意味着推动新旧动能转换依然将是下半年发展的主线。专家建议要构建能逐步改变预期的「耐心政策」体系，政策要从宏观数据导向转到微观感受导向，着眼于激发微观主体的积极性。

上半年经济呈现两大变化

在总结上半年工作时，会议指出，今年以来坚持统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，有效应对各种外部冲击和内部困难，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势。同时，要高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上，用好各种机遇和优势，推动高质量发展行稳致远。

如何理解上半年经济呈现的「动能向新、结构向优」的发展态势？粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒向央广财经介绍，今年以来宏观经济运行呈现出明显的结构分化格局，AI、集成电路、新能源汽车等新动能产业在生产、投资和出口都表现较好，新旧动能正加速转换。

罗志恒介绍指出，具体来说，其一，高端制造的发展对内有利于稳定产业链供应链，对外有利于积极应对维护经济安全。上半年装备制造业增加值同比增长9.3%，高技术制造业增加值增长13.3%，分别快于全部规模以上工业增加值3.9和7.9个百分点。其二，服务消费的发展体现了居民消费结构持续升级，未来随着收入分配和社保制度改革以及更多高质量的服务供给涌现，服务消费占比将继续提高。其三，出口强劲，反映出中国商品强大的国际竞争力，AI产业链的发展是本轮出口强劲的重要支撑，未来还将进一步赋能中国经济生产效率提高，要推动生产效率提高逐步转化为居民收入和民生福利改善。

据国家统计局公布的经济半年报数据，上半年，我国国内生产总值（GDP）为695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。

中国金融四十人研究院院长郭凯向央广财经介绍，中国上半年经济有三大亮点。一是以AI为代表的新质生产力领域得到突飞猛进的发展，进一步提振市场信心；二是在伊朗油价等巨大外部冲击情况下，GDP依然保持相对平稳的增长，增速达4.7%高于全年（4.5%—5%）的底线增长目标；三是GDP名义增速5.4%超过实际增速，GDP平减指数转正，意味着价格下行的压力得到初步的逆转，上一次出现这种情况是在2023年一季度。在郭凯看来，这一变化堪称「可喜」。

下半年经济工作要如何走？

此次中央政治局会议对下半年经济工作的部署，亦释放了清晰的政策信号。

会议强调，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，坚持深化改革开放，加快推动新旧动能转换，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力，推动经济持续向新向优向好发展，努力实现「十五五」良好开局。

「会议关于宏观政策的主基调是延续政策方向、边际有所加力，主要是抓落实而非大的转向。」金融街证券首席经济学家张一指出，会议沿用了全国两会和一季度政治局会议提出的「更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策」，政策主基调没有发生改变。但在二季度经济增速低于预期增长目标之后，重心从一季度的「精准有效实施」推进到此次会议的「发力提效、加大逆周期调节力度」，并增加「及时谋划出台务实管用的增量政策」，为可能的经济增速进一步放缓留下了政策空间。

在张一看来，7月政治局会议的最重要增量，不在总量刺激口径本身，而在三条边际变化：一是财政执行提速，明确「加快财政支出和债券资金使用进度」，强调「两重」「两新」和「财政金融协同促内需」；二是逆周期调节表述增强，提出「及时谋划出台务实管用的增量政策」「加大逆周期调节力度」；三是改革与产业政策细化升级，包括「六张网」从规划推进走向扎实推进、统一大市场由原则要求上升到「制定实施条例」、资本市场从「稳信心」转向「投融资综合改革」、科技政策新增「基础研究长期稳定支持」「未来产业」「新兴支柱产业」等表述。

「结合上半年GDP累计同比4.7%、一季度5.0%、二季度单季4.3%、6月CPI同比1.0%、6月工业品PPI同比4.1%，会议传递的主线是：全年4.5%-5%目标仍可争取，但下半年必须依靠存量政策加速落地与结构性工具边际加码来稳住增速中枢。」张一向央广财经指出。

专家建议市场要有「耐心政策」

会议还强调，要切实筑牢安全屏障。稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。

罗志恒指出，当前中国经济最核心的特征就是「转型与分化」，「K型分化」已成为共识。转型意味着AI和高端制造等新动能，需要逐步取代房地产和基建等旧动能。他认为中国经济下半年或许主要看房地产和出口（AI）两大变量的博弈。「当下出口规模中的1/5以及出口增速中的一半贡献来自AI，所以当前出口这个变量实际上与AI的发展也密切相关，即AI发展好、出口有保障。」罗志恒还提及，当下稳定房地产的循环还没有走出来，仅靠地方政府难以走出来。

房地产业事关民生保障与经济循环，关系重大。郭凯也提出，政府应当对房地产等重点领域做新的政策投入。房地产对地方财政和金融风险有较大影响，他建议政府部门要采取果断措施防止房地产企业风险进一步发酵。「通过有效措施处理房地产存量债务问题，能使房地产市场能够平稳运行，就下半年而言，这也是一项重要的工作。」郭凯表示。

那在当下的国内外政治经济环境下，政府应当如何发力？罗志恒提出，市场其实呼唤「耐心政策」，政策也可以着眼于长远，保持足够的耐心，而不局限于短期。他建议，在政策理念层面要实现两个转变：一是构建「耐心政策」体系，短期立竿见影的政策要出台，但更要考虑能逐步改变预期的「耐心政策」；二是政策从宏观数据导向转到微观感受导向。政策不能只盯着短期宏观数据，要看微观主体的积极性是否提高，要着眼于修复居民部门资产负债表、强化市场准入和企业产权保护、恢复地方政府发展经济的能力。