业绩预喜超八成，电解液与正极龙头领衔扭亏，储能放量驱动周期反转。

当中报季遇上周期拐点，SW电池化学品板块交出了一份扎实的翻身仗答卷。截至7月27日，20家披露业绩预告的公司中，超过八成公司业绩预喜，合计净利润（上限）同比增幅达430%。天赐材料、新宙邦、天华新能等龙头领衔，电解液、正极材料全面扭亏高增。这份亮眼数据的背后，既是储能与新能源车需求爆发的结果，也标志着行业正式走出增收不增利的尴尬局面，开启以龙头公司为核心的新一轮成长周期。

超过八成公司业绩预喜

截至7月27日，SW电池化学品板块44只成分股中，有20家公司披露了2026年半年度业绩预期。从预告情况看，其中有17家公司业绩预喜（扭亏、预增、略增），占比85%。在整体业绩表现上，若以预告净利润上限测算，20家公司合计实现净利润140.04亿元，相比2025年同期的26.38亿元提升114.02亿元，同比增长430.86%。

电池化学品公司的业绩更加扎实，非经常性损益的影响占比很小，20家披露中期业绩预期公司的扣非后净利润上限合计值为133.24亿元，相比扣非前利润仅少了6.8亿元。天赐材料、天华新能、璞泰来、中伟新材、新宙邦5家公司合计贡献利润92.8亿元，占到20家业绩预告公司总利润的66.1%。

分析电池化学品公司中期业绩增长的原因，可发现其与新能源汽车、储能电池需求爆发及技术迭代有关。据乘联会数据，2026年1月—6月，中国新能源汽车产量739.9万辆，同比上升6%，累计渗透率达49%。高工锂电数据显示，2026年上半年动力与储能电池产量1068.9GWh，同比增长53.3%，储能电池同比增长83.4%。东吴证券预测，锂电今年需求增长35%以上，2027年仍有25%增长空间，储能电池预计2026年出货1100GWh，同比增长70%以上。

电解液公司成最大赢家

电解液是电池化学品行业中表现最出色的细分赛道。天赐材料2026年中期预期实现归母净利润27亿元—30亿元，同比增长907.84%—1019.82%。公司上半年电解液出货量同比增长超40%，截至2026年6月，电解液和六氟磷酸锂产能利用率接近满产水平。不过，第二季度业绩环比有所下降，主要原因为二季度核心原材料碳酸锂等价格上涨，同时六氟磷酸锂产品市场均价有所下降。

新宙邦2026年半年度预计实现归母净利润9.7亿元—10.3亿元，同比增长100.48%—112.88%。今年6月，新宙邦与宁德时代签订电解液合作协议，约定2026年6月至2028年末宁德时代向新宙邦采购电解液，2026年5万吨、2027年10万吨、2028年15万吨。石大胜华今年上半年也实现归母净利润4.1亿元—4.7亿元，成功扭亏为盈。

正极材料公司全面扭亏

正极材料公司一改2025年中期大面积亏损局面。龙蟠科技、安达科技、容百科技、丰元股份、五矿新能、天华新能成功扭亏为盈，中伟新材、当升科技则在盈利基础上实现业绩同比增长。

天华新能2026年中期预计实现归母净利润22亿元—24亿元，比上年同期增长2471.19%—2686.75%，上年同期亏损9278.05万元。公司核心产品电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂是制造锂电正极材料的关键原料。天华新能还积极研发固态电池用正极材料，子公司江苏宜锂多款产品已达量产状态。

中伟新材预计实现归母净利润12.5亿元—13.5亿元，同比增长70.58%—84.23%，镍系、钴系、磷系、钠系等核心产品合计销量突破25万吨。容百科技率先披露半年报，上半年实现营业收入87.21亿元，同比增长39.57%，归母净利润1.09亿元，同比扭亏为盈。