这几天，合肥的长鑫科技登陆A股，当天收盘拿下A股股王，甚至超越腾讯一度成为中国市值最高的上市公司。武汉的长江存储也处于IPO辅导期。其实在福建晋江，这座以运动鞋闻名的小城里，还藏着另一个超级存储公司——福建省晋华集成电路有限公司（福建晋华）。

曾几何时，福建晋华也曾是与长江存储、长鑫科技并列的三大存储芯片基地之一，甚至在创立初期，它一度把长鑫科技甩在身后，是最被业界看好的国产存储厂商。只不过，福建晋华拿到的剧本没那么顺利，比产品先到来的是，美国商务部的实体清单和司法部的刑事指控，外部的巨变让福建晋华的产线瞬间停摆，此后长达五年的时间里，它几乎从公众视野中消失。2024年2月27日，美国旧金山联邦法院的一纸无罪判决，让这家沉寂已久的公司重新回到聚光灯下。此时距离晋华成立已经过去了整整八年，八年里，全球DRAM市场也经历了周期轮换，进入到了AI驱动的超级繁荣周期，三星和SK海力士自是不必多说，早已赚得盆满钵满。7月27日，长鑫科技拿下A股股王，而此时的晋华，才刚摆脱指控两年多。

去年一个非官方数据显示，福建晋华的估值大约为800亿元，由于许久未在资本市场融资，这个估值的准确性不得而知。不过，尽管福建晋华的主营业务是DRAM，基本都是定制化的DDR4芯片，不是AI依赖的DDR5和HBM，但在长鑫科技上市打了个好样，存储芯片持续涨价的情况下，福建晋华至少也能跟着收一波福利了。

**梦想与争议**

正如长鑫科技的故事离不开朱一明，晋华同样有一个灵魂人物——陈正坤。他为人低调，极少接受采访，甚至关于陈正坤的履历，市面上都没有一份详细的认证资料。

有限信息显示，他是一位65后，少年时期便展现出了对半导体的兴趣，先后在中国台湾清华大学物理系、加州大学伯克利分校求学，毕业后，陈正坤留在硅谷担任芯片工程师。后来，他回中国台湾加入一家电子公司瑞晶，2013年该公司被美光收购，陈正坤成为了美光台湾子公司的总裁，这家子公司负责为美光公司制造25纳米DRAM芯片。在美光的日子里，陈正坤越来越看清一个事实，就算华人工程师坐到再高的管理位置，也永远碰不到真正的核心技术。2015年，他正式从美光辞职，加入联华电子。

另一边，2016年2月26日，福建省晋华集成电路有限公司在晋江市注册成立，注册资本344.77亿元，由福建省电子信息集团、泉州市金融控股集团有限公司、福建省晋江产业发展投资集团有限公司等省、市、县三级国企共同出资。这是一家从出生就带着国家使命的企业。它被纳入中国「十三五」集成电路重大生产力布局规划，目标只有一个，在DRAM领域撕开一个口子，打破三星、SK海力士、美光三家海外巨头长达数十年的垄断。

当时，全国范围内共有三个存储器项目，武汉长江存储主攻NAND闪存，合肥长鑫自主研发DRAM，福建晋华则计划通过与台湾联华电子（UMC）合作，开发利基型DRAM。于是，联电与福建晋华签署技术合作协议，晋华负责投入资金建设产线、采购设备，联电派出核心技术团队，联合开发32纳米制程的DRAM技术。

2017年2月，陈正坤出任晋华总经理。按照规划，第一期项目总投入53亿美元，计划2018年第三季度正式投产，导入32纳米制程的12英寸晶圆月产能达到6万片。

然后，暴风雨来了。2017年9月，美光在中国台湾控告联电。2018年10月底，美国商务部以国家安全为由，宣布将福建晋华列入出口管制实体清单，这意味着不仅美国企业不能和晋华做生意，连用了美国技术的全球供应商也被禁止供货。仅一个月后，美国司法部正式起诉福建晋华、联电及陈正坤等人，将原来的民事纠纷升级为刑事案件。2020年10月，联电选择妥协，与美国司法部达成和解，承认侵害一项商业秘密，同意支付6000万美元罚金。

转折出现在2023年底，美光宣布与福建晋华达成全球和解协议。2024年2月27日，美国旧金山联邦法院裁定，所有指控不成立，还了福建晋华的清白。尽管最终迎来了无罪结局，但必须承认这个长达六年的指控，严重拖慢了晋华的进度，同时，2025年1月，陈正坤因聘用合同到期卸任晋华总经理职务，转任公司技术顾问，此时的他已经年过六旬。

**最难做的芯片**

要理解晋华面临的处境，需要先理解DRAM这个行业。翻开DRAM的发展史，就是一场又一场繁荣到萧条的生死循环。时间来到2008年金融危机，存储行业再次迎来大洗牌。之后，全球DRAM市场最终收敛为三星、SK海力士、美光三足鼎立的寡头格局，合计市占率超过95%。

2015年前后，芯片首次超过原油采购，成为国内第一大进口商品。福建晋华之所以引起美光的关注，一方面确实有多位技术大牛、芯片工程师加入了晋华，另一方面，2016年美光全年124亿美元营收中，超四成收入来自中国大陆存储采购。相比来看，长鑫科技斥巨资买下了奇梦达的专利组合，并与美国Rambus签署专利许可协议，成功规避了美光、三星、SK海力士的技术专利问题。

**绝境重建**

被列入实体清单后，晋华面临的是一个几乎不可能完成的任务，在没有美国设备和材料供应的情况下，重新建立一条可运转的DRAM产线。2008年金融危机的时候，陈正坤正在台湾瑞晶电子担任总经理，公司与美光深度合作，拥有的一条DRAM产线晶圆良率掉到六成出头，陈正坤带着一个技术小组在产线上蹲了四个月，把良率提升到了百分之八十以上。

有传闻称，晋华最初约七成设备依赖美国供应，列入实体清单后，陈正坤带领团队在一线大刀阔斧改造国产设备，进而重构了整个生产工艺逻辑。晋华将设备中美国技术占比进行了大幅压缩。目前，晋华12英寸晶圆厂月产能稳定在约4万片，按规划2026年将进一步扩充至6万片。公司手握1007项相关专利，技术体系覆盖芯片设计、生产制造全流程。不过，晋华至今仍在美国实体清单上，2024年底，美国商务部还进一步加码了限制措施。可见法律层面的障碍虽然扫清，技术封锁远未结束。

**晋江经验**

提到晋江，你最先想到什么？晋江文学城，盼盼或者安踏、特步，但肯定不会是芯片。晋江民营经济贡献全市90%以上GDP，数字更直观，晋江的运动鞋产量约占全球20%。但谁也没想到，这座以鞋服和食品闻名的城市，会一头扎进存储芯片这个全球最烧钱、技术壁垒最高的行业。有人说，引入晋华是晋江过去十年里一次激进的产业转型。晋江在这之前，半导体产业基础几乎为零。晋华370亿元的一期投资，几乎相当于晋江当年财政收入的数倍。

正是这种「举全市之力」的投入，让晋华在遭遇制裁、产线停摆的至暗时刻，依然能够维持运转、等待转机。福建国资绝对控股晋华超60%，整整五年冰封低谷期，省市两级政府全程兜底，保障厂区运维、水电配套、产业资源持续供给。围绕打造省级基金集聚区目标，晋江先后设立2只产业母基金、12只政府引导基金，总规模突破450亿元。这几年，以晋华为龙头，晋江已先后对接落地52个集成电路产业链项目，总投资超千亿元，形成涵盖芯片设计、制造、封测、装备与材料的全链条产业集群。

现在的中国存储产业，早已不是八年前任人宰割的局面。在这个超级周期里，晋华6万片的月产能、20亿元的年营收看起来微不足道，但它代表的是一个被卡过脖子的企业，在封锁中重新站起来的事实。错过了一个长鑫，不意味着错过整个时代。