7月23日，现货黄金失守4090美元/盎司，日内跌超1%。

值得注意的是，国内品牌多家品牌金饰价格已连涨三日。其中，周生生足金饰品报1256元/克，单日涨8元，三日大涨41元；老庙黄金足金饰品报1258元/克，单日上涨11元，三日大涨40元；老凤祥足金饰品报1253元/克，单日上涨5元，三日大涨35元。

分析人士认为，地缘冲突和美国经济不确定性有力支撑了黄金的避险属性，但油价上涨推升通胀预期、美联储利率路径的不确定性，仍是贵金属市场的关键变量。

据CME「美联储观察」：美联储7月维持利率不变的概率为65.3%，累计加息25个基点的概率为34.7%。美联储到9月维持利率不变的概率为22%，累计加息25个基点的概率为54.9%，累计加息50个基点的概率为23%。

瑞银近期发布的黄金预测报告呈现内部矛盾，短期警示下行风险，中长期则维持看涨立场。瑞银财富管理投资总监办公室报告维持今年9月及12月、明年3月和6月的黄金目标价，每安士分别为4400美元、4600美元、5000美元和5200美元。

近期金价维持在每安士4100美元附近盘整，美国与伊朗紧张局势升级及油价上行可能推高利率，继续给黄金带来压力。该报告同时警告，金价或将下探每安士3850美元，且下行风险进一步增加。该行预计美国下一次降息将于明年3月开启，并认为每季约500吨左右的投资需求才足以推动金价上行。另一方面，瑞银黄金策略师Joni Teves预计，到2026年底和2027年底，金价将分别达到每盎司4675美元和每盎司4800美元。这与前述明年6月目标价5200美元存在明显差异。