上海高端美容院，高歌猛进。

7月20日，美丽田园董事会主席李阳签署盈喜公告，1-6月，预计营收超过18.8亿元，同比增长28%以上，净利2.35亿元，增幅达到37%。

总部在上海的美丽田园，业内号称「美容界爱马仕」，提供美容、医美、抗衰等服务，在全国有700多家门店。

「我们采用『双美+双保健』（生活美容+医美+亚健康/身体保健）模式。」美丽田园CEO连松泳告诉《21CBR》记者，其业务围绕一个客户，进行多业务交叉销售，产生多元化收入，且以「内生增长+外延收购」加快增长。

目前，李阳所打造的美容王国，总资产已达50亿元，年营收则在30亿元以上。

有意思的是，其保持超高的用户黏性。超15万直营会员里，八成会在次年充值续费，过半数客户留存超过15年，用户人均年消费超过2万元，获客成本占比只有2%左右，同业则普遍高达40%一50%。

受利好推动，美丽田园连日大涨，至21日收盘，市值约50亿港元。

连番并购

传统美容业非常成熟，李阳团队相信，高效扩张有赖于并购整合。过去30年间，其合计已完成30余起并购，效率惊人。

2024年，美丽田园以3.5亿元收购奈瑞儿多数股权；2025年10月，又以12.5亿元收购了思妍丽。两大标的，国内市占率分别排第二、第三。收购后，行业前三归于一家。

美丽田园内部，采用平台+品牌事业部制，中后台负责财务、人事等职能事宜。

连松泳告诉《21CBR》记者，内部总结了一套并购方法论：第一阶段通过业务剥离、中后台整合快速盈利，第二阶段进行深度整合。

以奈瑞儿为例，其在全国拥有超过100家直营门店，主要布局粤港澳大湾区，美丽田园通过收购，提高了华南市场的覆盖率。「奈瑞儿剥离了医美和亚健康业务，与我们合并。」

连松泳向记者解释，其医美业务规模约2亿元，美丽田园自身则约9亿元，合并后的运营效率大大提升，双方还花一年多整合了中后台。

这套并购打法，利于放大规模优势。美丽田园大量耗材的采购成本，仅是其他中小品牌的一半。以门店布草为例，奈瑞儿被收购后，在广州的布草洗涤费用，一年可节约130万元。

李阳团队为奈瑞儿确立新定位「智能美养」，引入AI技术，从传统服务型美容机构转向「科技驱动+数据赋能+个性化定制」，提升会员体验。收购一年后，奈瑞儿每年的单店收入从575万元提升至810万元，净利率从6.5%增至10.5%。

「思妍丽的首轮整合工作，进展也顺利。」连松泳透露，其已于年初并表，生活美容主业也得以保留，亚健康业务中，仅保留几家用来填补现有区域空缺，剩余诊所全部合并吸收。

交叉销售

美丽田园创立于1993年，最初只是海南一家街边美容店，慢慢成长为国内「美容院一哥」。67岁的李阳立志，重新做一遍美容行业。

美丽田园的业务中，占比最大的是美容和保健，即常规的护肤、身体护理服务。2025年，其美容和保健服务营收约16.6亿元，拥有美丽田园、奈瑞儿、思妍丽、贝黎诗四个品牌，会员平均年花销约9700元。

第二大业务是医疗美容，采用「秀可儿」（CellCare）品牌。2025年，27家门店贡献了10亿元，会员年均消费高达2.8万元，毛利率超过55%。

第三大业务是亚健康医疗，旗下的研源医疗门诊，提供慢病、抗衰等项目，年业务规模约3亿元，增速最快，毛利率高达64%。

在李阳的设计下，三项业务对应客户的保养、美容、抗衰需求，且各有分工：生美业务作为流量入口，承担着获客、导流的重任；医美、亚健康作为高毛利的消费医疗板块，是增长核心。

「我们讲究业务交叉。」连松泳表示，其会员经营体系从吸纳、留存到增值，在内部形成了一个知客、悦客、护客的客户价值成长体系。

一般美容机构把客户分为新客、老客、VIP客户等3—4层，美丽田园的会员体系分为8个层次，每位客人有200多个标签，进行精细化管理和营销活动。

「我们针对某类细分人群，一年开展覆盖2500人次的营销活动，后台直接向用户推送。」连松泳称，这套数字体系延长了会员的生命周期。

据透露，一般其他品牌，一个美容客户的平均年消费额约1万元，持续留存时间约5年；而在美丽田园，一个客户的年消费额可多5000-10000元，留存时间延长到8年。

精耕20城

当前，美丽田园的营收中，九成来自一二线城市。美容行业高度分散，其全国市占率不足1%，在部分城市最高只有3%-4%。当下，李阳团队的优先任务，就是做深做透20个核心城市，提升收入和利润水平。

「医美本身也是医疗，存在临床能力、经验、规范的差异，我们通过标准训练，有自己的医美规范。」连松泳告诉《21CBR》记者，美丽田园的目标客群，就是服务好30—40岁的女性，其会为「悦己」消费。

现在，其门店数已超700家，有很多工作有待细化。以收购的奈瑞儿为例，店均收入已提升至800万元左右，而美丽田园原有门店的店均收入为1500万元，相差近一半。需要尽快赶上去。

美丽田园已组建一支百人IT队伍，累计投入超过5亿元，打造了40多个系统，覆盖会员管理、供应链采购等多个板块。

1-6月，其美容与保健板块，受益于精细化运营，客户数量稳健增长；消费医疗板块，收入也持续攀升，尤其秀可儿医美品牌推出专研的抗衰解决方案，同样量价齐升。

2025年，李阳发布「超级品牌、超级连锁、超级数字化」战略。未来十年，要在中国核心20城各做到1亿元营收规模，在北京、上海做到10亿元规模。就当前态势而言，这并非遥不可及。