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# 上半年黄金ETF增仓同比下滑超六成 市场仍看好配置价值

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# 上半年黄金ETF增仓同比下滑超六成 市场仍看好配置价值

2026-08-07 10:08:48
来源：经济参考报

8月6日，中国黄金协会公布的最新统计数据显示，2026年上半年，国内黄金ETF增仓量为28.677吨，较2025年同期下降66.17%。至2026年6月底，国内黄金ETF持仓量为276.529吨。

  从资金流向看，记者此前从世界黄金协会获悉，今年上半年黄金ETF净流入量依旧稳健，达402亿元人民币，创下有史以来第三强的半年度表现。

  世界黄金协会认为，虽然黄金ETF需求对金价势能和跨资产竞争仍较为敏感，但地缘政治风险与经济不确定性高企，令黄金ETF在国内投资组合中的地位愈发稳固，尤其是在机构投资者参与度上升的背景下。“去年11月黄金增值税政策调整继续支撑着黄金ETF需求，因为该板块仍享受增值税免征待遇。”世界黄金协会相关负责人表示。

  除金融投资渠道外，实物黄金投资需求也保持韧性。中国黄金协会数据显示，2026年上半年我国黄金消费量511.412吨，同比增长1.23%。其中，黄金首饰132.133吨，同比下降33.88%；金条及金币339.336吨，同比增长28.42%；工业及其他用金39.943吨，同比下降2.90%。

  中国黄金协会认为，在金价高位大幅波动叠加黄金税收新政落地影响之下，国内黄金消费结构持续分化。金条、金币成为市场热门投资品类，金价阶段性回调带动银行销售渠道金条销量增长。同时，高金价推高了工业企业用金成本，工业用金量随之下降。

  在投资需求与消费结构变化的同时，国际金价仍维持强势表现。截至6日14时，伦敦现货黄金报4257.7美元/盎司，较上一交易日上涨0.26%；纽约黄金期货主力合约报4319.7美元/盎司，上涨0.34%。

  在东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞看来，黄金当前行情仍属于美伊局势缓和、加息预期降温驱动的阶段性反弹，短期金价仍有上行空间，但后续走势高度依赖地缘政治风险变化、基本面数据以及政策信号的验证。

  展望下半年，机构仍看好黄金配置需求。世界黄金协会预测，黄金投资需求将保持强劲，基本面驱动因素维持不变：地缘政治风险持续高企；国内债券收益率保持低位；家庭财富保值需求持续存在；新的黄金增值税政策继续支撑投资需求。（记者 倪润琢）

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