时隔数月，五年期大额存单重新回到国有大行的产品货架。7月下旬以来，中国银行、农业银行、建设银行和工商银行陆续恢复发行五年期大额存单。目前除个别银行额度售罄外，整体供应相对充足。

在利率方面，工商银行两期产品的年利率分别为1.60%和1.55%；交通银行同类产品以1.62%处于国有大行较高水平，但已显示售罄；其他国有大行多以1.6%为主。融360数字科技研究院监测显示，2026年7月发行的大额存单，五年期平均利率为1.620%，而三个月、六个月、一年、二年和三年期平均利率分别为0.977%、1.161%、1.357%、1.371%和1.716%。

业内人士认为，在净息差持续承压、居民定期存款集中到期的背景下，国有大行恢复五年期产品，主要是为阶段性稳定长期负债、延长负债久期，并非主动提高长期存款利率。银行既希望降低负债成本，也要避免大规模存款到期后流出。

中金公司测算显示，2026年两年期及以上居民定期存款到期规模约32万亿元，同比多增约4万亿元。此前较高利率时期形成的大量长期存款，正在成为银行资金留存和重新定价面临的压力。

从银行经营角度看，发行五年期大额存单可以锁定较长期限资金，在利率下行周期中开展长期投资，缓解未来资产再投资收益率下降的问题。

监管制度也出现调整。6月，中国人民银行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，拟保留个人投资人认购起点不低于20万元的规则，并提出第三方平台和银行自有渠道均可开展大额存单的转让、提前支取和赎回。业内人士预计，相关规则若最终落地，将提升大额存单的流动性和吸引力。

对投资者而言，大额存单具有保本保息、超出20万元部分可提前支取且剩余部分继续计息等特点。当前购买者中，老年人占比较高。不过，五年期产品利率同样呈下降趋势，投资者仍需结合资金使用期限、提前支取规则和实际收益进行选择。