「今年上半年我们感到对投资者来说一个很大的遗憾和压力，是这一波大模型的热潮。因为国产算力对超长上下文的限制，使得在这一波以代码和智能体为主的市场热点中，讯飞看起来是有所缺位的。」8月21日，科大讯飞董事长刘庆峰在2026年半年度业绩说明会上如此评价科大讯飞大模型在上半年的表现。

作为国内唯一基于全国产算力训练和推理的通用大模型，讯飞星火的技术进展一直备受市场关注，但上半年的技术迭代和财报表现都有些不如人意。财报显示，科大讯飞2026年上半年实现营收116.23亿元，同比增长6.52%；归母净利润为-2.04亿元，亏损同比收窄14.68%。

上半年研发投入超过30亿元，同比增长超6亿元，研发投入占营业收入比重超过25%。公司基于未来战略投入及市场情况，加大大模型研发投入布局及存储芯片备货支出，导致经营性现金流支出加大。

业务结构方面，根据「做强C端、做深B端、优选G端」的原则，传统项目型业务仍在收缩，G端业务收入同比下降2.65%。B端和C端承担起更多收入贡献，营收增长10%，占比达到76%。但C端王牌产品学习机上半年销量下降1%，财报解释称受芯片和存储涨价、阶段性缺货等因素影响，销量未达预期。

刘庆峰总结称，6%的收入增长、5%的毛利增长距离年初预计有差距，既有公司进一步加大产业聚焦投入的原因，也受到C端消费降级、人工智能行业快速变化导致客户决策周期拉长，以及政府专项债执行节奏偏慢等客观因素影响。但基础模型能力并没有缺失，部分能力仍处于行业领先水平，公司正在快速追赶。

2026年上半年，科大讯飞大模型API及MaaS平台服务收入同比增长约70%。讯飞AI开放平台开放1007项AI能力，汇聚1153万开发者，其中大模型开发者321.9万，同比增长111%，海外开发者超过60万。

科大讯飞宣布将在今年全球1024开发者节上推出基于全国产算力的全新主力通用大模型，8月底先推出阶段性版本。刘庆峰表示，基于国产算力能力提升以及外部环境变化，讯飞当前在算力方面的劣势预计未来两年会逐步与国内同行拉平，甚至转化为比较优势。公司不把目标定为一味地「摸高」，而是将重点放在打造极致性价比、解决社会刚需，并通过云+端组合形成竞争优势。

刘庆峰指出，要把Token经济、大模型赋能海量用户的收入逻辑做透，包括校内作业机运营模式、作业个人付费模式、医疗等场景，实现社会价值与可持续收益的结合。公司计划在三、四季度加大市场投入，围绕重点领域发起多个战役，目标两年内完成市场布局。对于公司最看重的几个领域，希望做到60%以上的市场份额。

在问答环节，刘庆峰、吴晓如等管理层还就模型竞争、硬件涨价、国产算力布局等问题作出回应。关于国产算力差距，刘庆峰表示目前主要国产算力跟H200相比，在训练效率上差距有5倍，主要影响超长上下文训练。但在讯飞主导业务中，90%甚至95%以上用不到那么长的上下文。昇腾950DT目前对标H200，理论上已可做到65%-85%。随着国产算力生态完善，差距在未来两三年会越来越小，有「苦尽甘来」的感觉。

关于硬件涨价，刘庆峰表示已上升到公司战略高度，行业存储涨价未来至少一两年仍处供不应求状态。学习机7月份重新实现销量增长30%。

关于Coding模型同质化，刘庆峰认为工具类代码能力未来半年到一年会出现明显收敛。将来模型商业逻辑要靠底座模型能力和行业刚需，形成真正基于数据飞轮的优势。

关于资本开支，刘庆峰表示下一阶段更倾向于以租为主，或跟政府、相关厂商联合建设，不会大幅增加资本投入。讯飞星火将变成独立公司，用极致的端到端效率、完全扁平化管理，平台也会对外融资。公司不光是简单做推理优化，在下一代芯片设计阶段就已深入参与共同研发，跟华为、海光都有这样的机制。